バイアウトファンドの仕事内容

【1】ファンドの組成

各種投資家より資金を集めるために、ファンドコンセプトの周知、チームの紹介等を行います。銀行、信託銀行、生命保険会社、損害保険会社、証券会社、年金等の機関投資家のほかに、事業会社や個人富裕層から資金を集めるファンドもあります。
● 投資対象（業界、対象企業のサイズ、投資手法）の決定
● 機関投資家、その他投資家への営業活動
● 契約書の作成、調印等のクロージング

【2】投資案件開拓

投資案件の開拓は大きく2つのパターンがあります。一つ目は、売主側から案件が持ち込まれるパターンです。投資銀行、FAS、ブティックM&Aファーム等の仲介アドバイザーから持ち込みこまれる事がほとんどです。
二つ目はバイアウトファンド側からアプローチするパターンです。ファンドの投資戦略に応じターゲット企業を選定し、投資銀行、FAS、ブティックM&Aファーム等の仲介アドバイザーやファンドの親会社やメンバーの属人的なコネクションから、アプローチを行います。
● 投資業界または投資テーマの策定
● 投資対象企業のスクリーニング/簡易評価
● 投資対象へのアプローチ
● 銀行への初期コンタクト（LBOの場合）

【3】投資実行

投資実行のフェーズに入ると、秘密保持契約書（NDA、CA）を締結するところから始まります。秘密保持契約書が締結できると、情報収集、各種分析を通じ、意向表明書（LOI）作成し、売主へ提示します。売主との合意がとれると基本合意書（MOU）の締結をおこない、デューデリジェンス（DD）の実施に入り、最終契約（DA）の締結、クロージングとなります。
● 事業分析、投資シナリオの作成
● 各種DD（ビジネス、財務、法務、人事等）の実施
● LBOモデルの作成
● 銀行からLBOローンの調達
● 投資後のインテグレーションプラン策定（100日プラン等）

【4】バリューアップ・モニタリング

投資実行が決定すると、投資先企業のバリューアップ・モニタリング業務を行います。バイアウトファンド、対象企業の状況によっても、ハンズオンの度合いは異なりますが、経営会議を通じてのモニタリング、外部コンサルタントを活用しての経営改善は共通して行われます。
● 経営計画の策定
● 各種リストラクチャリング業務
● 新規事業立ち上げ、M&A支援、人材採用等の実行支援
● KPIの設定とCFOからのレポーティング/取締役会への出席等を通じたモニタリング

【5】EXIT

投資先企業のバリューアップが終了すると、投資資金の回収へ入ります。投資利益の最大化は大前提ですが、投資先企業と売却先のシナジー等も勘案し、適切な売却先を選定します。
● EXIT戦略の立案
● M&A、IPO等の実行

タイトル（役職）構成と役割

各ファンドによりタイトル（役職）の構成は異なりますが、下記のような4階層から成るファンドが多く見られます。
【1】MD（マネージングディレクター）
【2】ディレクター
【3】VP（ヴァイスプレジデント）
【4】アソシエイト
投資ファンドでは1案件3～5人程でプロジェクトを遂行します。

タイトル（役職）構成例